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経常収支 current account 対米証券投資 -Net Foreign Security Purchases-
[20051205]
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経常収支 current account 対米証券投資 -Net Foreign Security Purchases-




①主な時期について



発表機関 財務省(U.S. Department of Treasury)

発表時期 月次
毎月15日
②為替市場における大小関係

貿易収支とセットで考える
米国への資金フローを確認する上での需要指標。

詳細 【概要】
海外から米国証券へ投資された金額。地区別も発表される。


【留意点】
1) 統計調査時から数値発表までの時間的間隔が大きい為、必ず
しも現状を反映しているとは言えない。
2) 貿易収支や経常収支の赤字額との比較が重要。
3) 米国の赤字ファイナンス問題を分析する際は、地区毎の資金フローを分析する事も
重要。世界的な資金の流れを把握する際にも、参考になる






経済成長あるいは国全体の景気の動きが論じられる場合、内需、外需といった言葉が使
われるが、この外需に相当するのが経常収支。内容としては、(1)モノのやりとりを集計
する貿易収支 trade balance、(2)海外への観光旅行を海外からのサービスの輸入と捉
えるサービス収支 services balance、(3)国民の海外での稼ぎや投資による配当金収入
・金利収入をカウントする所得収支 investment income balance、そして(4)海外援助な
ど対価の伴わないものを集計する経常移転収支 unilateral transfer balanceである。

ところで国内で生産されたもののうち、内需(=国内需要)で吸収されなかった分が輸出
という形で国外に向い(輸出超過ということ)、結果は、経常収支の黒字として表れるこ
とになる。逆に、アメリカのように消費の水準が国内生産でまかない切れないと輸入超
過となり、経常収支は赤字となる。

このように消費=内需が国内生産を下回っているとなれば、所得が使い切られることな
く、余りが出るということとなり、この分はより有利な投資先を求めて海外へと流れるので
資本収支つまりカネのやりとりの側面では流出超過となり、赤字となる。言い換えれば
、経常黒字だということは、貯蓄が必要以上にあるということで、こうした貯蓄の余剰部
分がどうなるかと言うと、対外投資または海外資産の取得という形で、他国による円建
資産取得を上回る勢いで他国に流出するのである。実際、わが国の場合、1999年時
点で経常収支の黒字が約1兆円で、資本収支がほぼ1兆円の赤字になっているのは
こうした事情を反映している。

なお、わが国の場合、貿易収支は輸出超過のおかげで黒字、サービス収支は海外
に行く人の方が来日観光客より多いので赤字、所得収支は米国債などの海外金融
資産を大量に買っているので黒字という構図が続いている。(新聞で見る国際収支の
表では、経常収支に誤差脱漏を足したものと資本収支に外貨準備増減を足したもの
を比べるとプラスマイナスゼロになることがわかる)

他面、アメリカのように経常収支が赤字だということは、輸入が輸出を上回っているこ
とを意味する。となると国内資産の売却[=株式や債券を買ってもらう]か、外国から
の借入によって外貨を取得する必要があるが、こうした売却または借入は資本収支に
反映される取引であるので、資本収支の黒字つまり差し引きで外貨が流入する結果と
なる。実際にもアメリカの資本収支は赤字である。

ちなみに、1995年のわが国の総貯蓄は146兆円。一方、投資は民間設備投資71兆円
+民間住宅投資24兆円+公的投資41兆円で計136兆円。この総貯蓄146兆円から総
投資136兆円を引いた10兆円は、ほぼ経常黒字の額に見合っている。

日本の経常収支尻は黒字だが、アメリカのそれは赤字だ。⇒ Japan's current accou
nt balance is in surplus but that of the United States is in deficit.
経常黒字幅が第1四半期に急減した。 ⇒ The current account surplus narrowed
sharply in the first quarter.
米経常赤字幅は第4四半期に拡大し、記録を更新した。 ⇒ The US current accoun
t deficit widened to a record in the fourth quarter.
台湾の対ホンコン貿易黒字幅は5%縮小して50億ドルとなった。⇒Taiwan's trade sur
plus with Hongkong narrowed5% to 5 billion dollars.
アメリカの対カナダ貿易赤字幅が10億ドル拡大した。⇒The US trade deficit with
Canada widened by 1 billion dollars.






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2005-12-05(Mon) 06:40 物価 / 貿易収支 | TB(0) | コメント(0) | 編集 |

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